内容演讲者：窦文章
本文来源：博雅方略微信公众号
“2015第五届中国旅游项目投资大会”于2015年6月11至12日，在北京新世纪日航酒店举行。本届投资大会由国际旅游投资协会主办，博雅方略协办。北京大学教授，博士生导师，博雅方略旅游景观规划设计院首席专家窦文章应邀出席，并就《中国旅游投资需要更加丰富多彩》为主题进行首席演讲。
演讲内容主要包括：1. 新常态下旅游投资宏观分析；2. 旅游投资的结构解析——ITIA样本；3.未来旅游投资的五大热点。
一、新常态下旅游投资宏观分析
1.旅游投资规模不断扩大，将正式进入万亿元时代
2014年全国旅游业实际完成投资7053亿元，同比增长32%，比第三产业投资增速高15个百分点，比全国投资增加速度高16个百分点，比全国房地产投资增速高21个百分点。
2015年，全国旅游投资将继续保持稳定增长的态势，预计全年旅游直接投资将达到1万亿元，我国旅游投资将正式步入万亿元时代。未来3年，我国旅游直接投资将超过3万亿元，将带动15万亿元以上的综合投资。
2.旅游投资的资本结构以民营资本为主导，项目单体投资额度放大
利好：
全国旅游投资呈现民营资本为主，政府、国企和外商投资为辅的多元化投资格局。
偏差：
2014年民营资本投资占全国固定资产投资(不含农户)总额的64.06%，而民营资本投入旅游业仅占56%。
60.1%旅游投资青睐经济发达的东部地区，中西部仍然旅游投资依然依赖政府。
3.在旅游要素的投资结构上，在景区类和休闲度假类投资占比最大
2014年景区新建和升级改造类投资继续增加，实际完成投资4211.7亿元，占全部旅游投资的60%，比重最大。
旅游基础设施类投资645.5亿元，同比增长64.8%，增幅最大。旅游饭店投资有所回落，增幅较去年下降了1个百分点。
同时，投资在旅游产品结构上，度假、文化、生态产品投资额度名列前三;而乡村、体育、森林旅游产品增长居前三位。
4.旅游投资的区域差异明显，东部是主流，中西部潜力巨大
旅游业已成为东部地区转方式、调结构的战略性先导产业。
随着中西部地区旅游基础条件的改善，中西部地区实际完成投资增幅最大，旅游投资的潜力开始显现。安徽、湖北、湖南是旅游投资的热点地区。
5. 旅游投资引领旅游产业的转型升级
随着我国旅游业从数量增长到质量提升、从粗放经营到集约发展的转变，资本、科技、创新将成为推动旅游产业发展的新动力，我国旅游发展进入大资本、大项目带动的新阶段，正在从资源依赖型向资本驱动型转变。
二、旅游投资的结构解析——ITIA样本
旅游投资结构解析
(1)样本说明
本研究选取历年“ITIA(艾蒂亚)”旅游投资国际奖提名项目为样本，参考能够收集到的公开数据整理并剔除信息不完整样本，最终得到141个研究样本。
(2)研究框架
1.旅游投资出现多元化发展的态势
(1)投资主体以旅游业界投资、旅游相关业投资为主，占总投资的84.39;
(2)医药、现代农业、轻工业、钢铁业、服务业也出现向旅游的跨界投资现象。
2. 投资主体结构政府、企业平分秋色
(1)企业、政府平分秋色
(2)今典、华强、海昌、长隆、华侨城、万达、悦榕、天友、宋城、港中旅等构成十大企业投资主力
3. 我国旅游投资业界强强联合成为趋势
旅游投资主体多元化，多企业联合投资成为常态。例如：
(1)深圳世界之窗，由港中旅、华侨城共同出资兴建
(2)云南华侨城，由华侨城、香港华侨城、云南城建投联合投资
(3)万达长白山国际旅游度假区，由万达、泛舟、一方、亿利、联想、用友联合投资另外，区域性政府主导项目的招商引资以及PPP模式，也从不同层面促成投资主体多元化。
4.旅游投资的空间集中度加大，东部区域独占半壁
(1) 旅游投资空间表现集中，东部区域独占半壁
(2) 旅游投资的区域区域内表现集中趋势，CR4>30%
与此同时，投资出现了向城、乡二极集中的迹象
(1)东部六线城市投资项目最多，其次是东部一线、二线城市旅游投资。充分展现了东部地区的集中特性。(2)东部、中部旅游投资具有跨级性，二线较弱城市、五线城市的投资相对较少。(3)西部地区的旅游投资相对均匀。
5. 产品项目表现：以综合体、主体公园、自然生态开发为主
(1)综合体、主题公园、自然生态类、人文古迹、旅游演艺五大项目投资领域吸引了91.49%的项目投资。
(2)温泉养生、休闲农业、运动休闲、房车旅游四大方面作为其有益补充，逐步兴起并扩大。
6.集团企业攻城掠地，模式复制+项目创新
三、未来旅游投资的五大热点
1. 基于“目的地吸引物”创新系统的投资方向
2.“古”“乡”旅游—末来旅游投资的五大热点之一
发展空间：
适应新型城镇化发展，结合现代农业和新农村建设
全国乡镇级别区划数：40828
街道：6524; 镇：19234; 乡：15067
投资环境：
2014年全国乡村旅游实际完成投资1634亿元，同比增长69%，增速历年最高
投资内容：
投资内容从单一产品建设向特色乡村民宿(农家乐)、乡村度假酒店、历史文化村落、养生休闲山庄、旅游风情小镇等多类型、多业态乡村度假产品拓展。
3.大型综合性开发—未来旅游投资的五大热点之二
发展空间：
符合政府改善投资环境、提升地区形象和发展旅游业的需要;符合旅游消费需求转型升级的要求
投资环境：
2014年全国总投资50亿以上的大项目中，旅游综合体项目共有227个，实际完成投资1082亿元，无论是项目数量还是实际完成投资额所占比例均超过三分之二。
投资内容：
温泉养生、山水度假、运动滑雪、特色街区、商贸购物等休闲度假综合体项目成为各类资本追逐的热点。
4.海洋旅游—未来旅游投资的五大热点之三
发展空间：
提高海洋资源开发能力，发展海洋经济，保护海洋生态环境，坚决维护国家海洋权益，建设海洋强国
基于游客参与体验角度：
5.大型旅游装备和旅游商品—未来旅游投资的五大热点之四
发展空间：
与新型工业化相结合的大型旅游装备制造业与创意相结合的旅游商品制造业
投资内容：
邮轮游艇、低空飞机、游乐设施、房车、木屋、滑雪和高尔夫用具、创意旅游商品
2014年，全国自驾车和房车营地计划投资170亿元，实际完成投资约80亿元。我国已建成的自驾车房车营地约200个，在建和拟建的营地约470个。
6.在线旅游—未来旅游投资的五大热点之五
投资环境：
在线渗透率的提升， 在线旅游行业整体保持20-30%以上的较快增长，其中的龙头企业更是保持 40%以上的收入增速。2015 年预计价格战仍然激烈，但携程、途牛等龙头的优势地位可能更趋巩固，相对竞争优势更加显著。
发展趋势：
在线旅游企业与中上游产品供应商的合作日渐紧密和多元化在线旅游企业与平台、门户、社交媒体的合作日渐丰富。
